博时宏观观点海外扰动下A股港股结构再平衡投资策略分析

博时宏观观点海外扰动下A股港股结构再平衡投资策略分析

博时宏观观点：海外扰动下A股港股结构再平衡投资策略分析！

海外市场分析

海外方面，美国2月PMI有所回落，美元流动性持续宽松，金融条件友好托底海外制造业，未来一段时间海外增长仍具备一定韧性。美债利率大幅走弱后波动接近下沿，再下行空间有限。资源与AI硬件成为春节以来全球投资两条主线，日韩股市领涨，周末美伊地缘冲突发酵，金油共振向上。

A股市场展望

A股方面，春节后市场震荡上行，风险偏好和流动性加持下小盘风格相对占优。上周末海外扰动加大，但预计股市风险偏好或维持乐观。本周全国两会即将召开，全年经济增长目标和稳增长政策有望更加清晰，从而对基本面形成指引。考虑到经济修复的斜率仍相对温和，且近期地产政策有所放开，预计政策有望仍将呵护经济增长，对A股保持中期战略乐观。后续关注通胀预期的变化。可以考虑均衡配置。

港股投资机会

港股方面，去年末以来的国内通胀止跌企稳与人民币升值整体有助于港股基本面和流动性环境改善，结构上需重视海外科技映射带来的机会分化。