香港吸引中东资金回归；AI投入热潮持续；半导体供应链价格动态。

全球金融格局正经历微妙调整，中东资金动向备受关注。金融从业者透露，近期中东客户对香港股市投资表现出浓厚兴趣，同时咨询在港设立家族办公室的相关细节。部分此前移居新加坡或迪拜的中东投资者，如今正考虑将业务或资产部分回撤至香港。这种转变源于香港金融市场的稳定环境和成熟机制，在不确定性增加的背景下，香港的优势愈发凸显。

展望港股前景，其估值优势明显，但需警惕油价、通胀及避险情绪带来的干扰。机构建议聚焦可选消费领域，该板块以内需为基础，业绩增速领先，盈利能力突出，能有效应对成本挑战。金融板块估值偏低，短期受利率影响，但资本市场回暖将带来修复机会。科技板块中，通信服务结合稳健现金流、高股息及弱周期特性，成长与避险并存；软件服务低估值提供缓冲，同时享有AI驱动的弹性空间。

AI领域投资力度不减。Meta宣布未来五年向Nebius投入巨额资金，并承诺额外采购计算能力。这种战略布局彰显AI基础设施的重要性，也为产业链注入活力。国内AI发展前景广阔，建议关注算力和算法应用机会。国产芯片、ODM厂、IDC等领域高景气度持续，AIAgent爆发将进一步传导至算力需求端。

元件供应链调整频现。日本三井金属针对半导体极薄铜箔MicroThin启动涨价谈判，以匹配AI服务器旺盛需求。公司已推进增产计划，产能目标逐步提升。产业链高景气源于AI芯片与消费电子竞争，以及技术迭代扩大材料需求。关注CPU拉动、载板提价等变化，相关材料企业迎来发展窗口。

大模型商业化进程加速。智谱发布新模型GLM-5-Turbo并调整API价格，反映出模型价值与市场需求的匹配。互联网平台AI应用场景拓展，云服务推理需求增长，国产芯片进程提速。化工行业受能源波动影响，丙烯、聚丙烯、甲醇价格上行，烯烃涨幅较大。这种趋势强化资源禀赋优势，相关企业受益明显。

半导体整体涨价氛围浓厚。存储芯片概念活跃，晶圆代工厂如联电、世界先进、力积电等计划或已实施报价上调。产业链从上游材料到下游设计环节，成本压力逐步传导。市场需关注这一轮调整对相关板块的催化作用，把握结构性机会，实现长期配置价值。